function ft_articletoptg_scrollto(){let ft_tg_el = document.getElementById('app-qihuo-kaihu-qr');if(ft_tg_el){let ft_tg_el_offtop = ft_tg_el.offsetTop - 100;window.scrollTo({top: ft_tg_el_offtop,behavior: 'smooth'});}} .ct_hqimg {margin: 10px 0;} .hqimg_wrapper {text-align: center;} .hqimg_related {position: relative; height: 37px; overflow: hidden; background-color: #f6f6f6; text-align: center; font-size: 0; } .hqimg_related span {line-height: 37px; padding-left: 10px; color: #000; font-size: 18px; } .hqimg_related a {line-height: 37px; font-size: 15px; color: #000; } .hqimg_related .to_page {float: left; } .hqimg_related .to_page a {padding-left: 28px; } .hqimg_related .hotSe {display: inline-block; *display: inline; *zoom: 1; width: 11px; height: 11px; padding-top: 8px; background: url(//n.sinaimg.cn/780c44e8/20150702/hqimg_hot.gif) no-repeat; } .hqimg_related .hqimg_client {position: absolute; right: 25px; top: 0; padding-left: 18px; } 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 　　来源 | 唐宋钢铁在线监测预警平台　　编辑 | 陆家嘴大宗商品论坛　　短短三周，焦煤上演“过山车”行情。6月初暴涨超7%触及涨停，如今再度跌破1300元关口。多空激烈博弈，这轮行情还能走多远？　　一、剧情反转：从“暴涨”到“跳水”　　6月初，焦煤市场还沉浸在供给收缩的恐慌中。　　5月下旬，山西留神峪煤矿发生安全事故，直接触发全省煤矿安全风险隐患专项整治行动。沁源县所有煤矿均停产整顿，主产区供应急剧收缩。叠加6月进入全国安全生产月及中央安全生产考核巡查组进驻山西，市场普遍预期安全检查力度将进一步加大，停产煤矿复产节奏显著放缓。　　6月1日，焦煤期货主力合约盘中一度触及涨停，收盘涨幅达7.16%，市场情绪极度亢奋。　　然而，行情在6月中旬悄然转向。6月17日，焦煤期货主力合约收跌0.33%，报1342.5元/吨，虽单日跌幅不大，但自此开启了持续下行通道。截至6月22日，焦煤主力合约已跌破1300元/吨关口。　　短短数日，市场画风突变。　　二、为何涨？——三股力量拧成“供给绳”　　本轮焦煤上涨的核心驱动力，来自供给侧的多重收紧。　　第一重：国内“安全风暴”　　山西煤矿事故是直接导火索。沁源县所有煤矿停产整顿，主产区供应急剧收缩。全国炼焦煤矿山样本产能利用率一度大幅下滑，主焦煤现货价格从5月22日起至6月中旬累计上涨440元/吨，安泽低硫主焦精煤出厂含税价约2040元/吨。　　第二重：进口端“风波不断”　　蒙古国是我国最大焦煤进口来源国。5月29日，蒙古国总理下达煤矿突击安全检查正式任务，引发市场对蒙煤供应减量的担忧。印尼同步发布煤炭出口管控新政，自6月1日起煤炭出口须由指定国企统一办理，虽主要影响动力煤，但带动煤炭板块情绪共振。　　第三重：需求端“刚需不弱”　　全国钢厂铁水日均产量维持在240万吨以上的高位，焦炭第八轮提涨已部分落地，湿熄焦上涨50元/吨、干熄焦上涨55元/吨，预计日内全面落地，累计涨幅将达400-460元/吨。焦企原料采购需求旺盛，下游高开工率对焦煤形成刚性需求支撑。　　三、为何跌？——复产消息击碎“供给恐慌”　　6月17日之后的下跌，并非基本面突变，而是预期被打破。　　据市场消息，山西长治沁源县个别煤矿已复产，但复产后产量明显低于停产前水平，仅恢复约四成，其余煤矿近日也将陆续验收。网传“大规模复产文件”已被证实为虚假信息，但复产进度快于此前预期仍是不争的事实。　　复产消息直接点燃了空头情绪。不过需要冷静看待：当前复产煤矿产出仅为停产前的40%左右，短期难以形成实质性的供应冲击。　　与此同时，终端需求隐忧正在累积。钢材需求步入淡季，钢价开始下行，钢厂利润急剧收缩，后期铁水产量预计将加速下跌。蒙煤口岸通关量居高不下，终端企业按需拿货、观望态度浓厚。　　四、多空博弈：两派观点激烈交锋　　多方阵营——供给收缩是“硬约束”　　南华期货认为，山西安全核查导致煤矿复产反复，6月整体产量难明显恢复；仅沁源一矿小幅复产且实际产出仅恢复四成，短期难冲击供给。铁水日产稳定240万吨以上，焦炭第八轮提涨落地、第九轮提涨存在预期，刚性需求持续支撑焦煤。此前认为盘面下方支撑稳固，短期运行区间1300-1350元/吨，但当前价格已跌破该区间下沿，短期需关注1200-1267元/吨的支撑情况。　　空方/谨慎方——需求天花板压制上行空间　　海通期货指出，随着煤焦不断涨价叠加钢材需求转弱，钢厂利润急剧收缩，后期铁水产量将加速下跌，煤焦需求逐步减弱。盘面基本走完预期，后期随着铁水回落、焦煤复产，盘面将维持震荡，焦煤在1200元/吨附近有较强支撑。焦炭八轮提涨落地后，预计九轮提涨落地时间将会延长。　　国金证券也指出，山西煤矿复产进度快于预期，双焦期货明显回落，短期钢价偏弱震荡。　　五、后市锚点：盯住这两大变量　　短期焦煤行情的走向，取决于两条主线的博弈：　　① 山西煤矿复产节奏　　这是当前最核心的变量。山西发文要求加快煤矿复工复产，但晋、陕、冀等煤炭产地纷纷部署后续煤矿安全监管工作，“强安监”的影响或难消散。沁源县第一批复产煤矿共计六座，合计产能810万吨，目前仅个别煤矿复产且产量偏低，其余煤矿验收通过后预计将陆续复产。复产进度持续慢于预期，焦煤价格仍有支撑；若复产加速推进，则下行压力加大。　　② 铁水产量拐点　　当前铁水日均产量仍处242.24万吨以上高位，但钢厂利润已明显收缩。钢材需求淡季来临，钢厂是否出现大面积减产，将是需求端的关键转折信号。铁水未显著回落之前，焦煤下方支撑尚存；一旦铁水拐点确认，需求负反馈将加速兑现。 .app-kaihu-qr { text-align: center; padding: 20px 0; } .app-kaihu-qr span { font-size: 18px; line-height: 31px; display: block; color: #4D4F53; } .app-kaihu-qr img { width: 170px; height: 170px; display: block; margin: 0 auto; margin-top: 10px; } 新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP 责任编辑：赵思远